始祖师郭襄所有，与玄铁指环一起，为峨嵋派历代掌门的标志信物。
而屠龙刀原属郭靖与黄蓉之子郭破虏所有，郭破虏于襄阳殉难后，屠龙刀流落江湖数十年。
时间来到元朝末年，武林中盛传，谁能同时拥有屠龙刀和倚天剑，就将得知隐藏其中的巨大玄密，由此引发了武林中对于屠龙刀和倚天剑的争夺。
武当祖师张三丰的三弟子俞岱岩奉师命令下山扶弱济贫，却不慎卷入到海盐帮与海沙派抢夺屠龙刀的争战中，遭人暗算致残。五弟子张翠山在寻找真凶的途中遇到天鹰教的殷素素，两个深知正邪两教不共戴天，却暗生情愫。在东海中的王盘山岛上，江湖人士为屠龙刀再起纷争，两人为救岛上众人，被明教金毛狮王谢逊胁迫至一弧岛。两人于岛上成婚，并生下儿子张无忌。张翠山和谢逊也结为兄弟。
十年后，张翠山一家三口返回陆地，因为屠龙刀再现江湖而引发江湖动荡……