上一章我们说了每股盈利、每股税后利润和每股盈余，这三个英文都是earningsshare，翻译过来不管有多少种叫法，都离不开两个字“每股”
&nbsbsings（eps）这个指标巴菲特本人也强调参考意义不大，那么接下来我们一起来了解原著里的另一个指标“股东盈余”。
大家注意，“股东盈余”里的两个字是“股东”，而不是“每股”，按照字面意思我们就可以推断出“股东盈余”应该是一个整体概念而不是平均概念，公式里应该不需要去除以公司的股本总数。
当然，这只是我们看到中文解释后的猜测，我们如果翻英文翻译，股东盈余的原版英文叫法是“owner&nbsgs”。
上雪翻了翻原始文献，这个词其实是巴菲特在1986年致股东的信中提出的，他认为owner&nbsgs这个数字无论是对公司全体现有股东，还是对想要整体并购公司的并购者，都是一个重要的估值依据。
&nbsbser&nbsgs应该怎么算，巴菲特给出了一个清晰的公式：
【英文原文】
&nbsbser&nbsgs]&nbst
&nbsbsbsbsbsgs
&nbsbs
de，&nbs，amortin，charges...
less
&nbsbsbsbsbsbal&nbntcabres&nbsbsbsbibsbsbsbsineires&nbsbll&nbsbsbsbsbbsbsbsbnit&n.”
翻译成中文就是：
股东盈余=股东税后净利润+长期资产的折旧和摊销＋应收账款/应收票据的减少（增加，则是负数）＋预付款项的减少＋应付账款应付票据的增加＋存货的减少＋预收款项的增加－资本支出。
华丽丽的一长串是不是很酸爽？
这个公式大家如果想真的学进去没有捷径，只能是不停拿财务报表出来练。
大家可以去报一些会计基础课，看一些跟财会相关的书（虽然我知道你们大多数人压根看不下去），上雪认为最有用最直接的方式还是去考证cpa、a和cfa一二级都会涉及此类的计算，虽然让我们算的是现金流而不是股东盈余，但逻辑是差不多的，其本质上都需要我们记得这些加加减减的科目。
对于不想考证的同学，可以用编程或者用excel嵌套公式把规矩制订好，往后直接在搭建好的系统里套报表数据即可，这对于计算公司现金流很有帮助，只不过上雪要强调，巴菲特说的owner&nbsgs与传统意义上的“会计盈余”，即公司现金流有些不一样，多了一个项目：资本支出。
对于excel都不会用更不会编程也不想刷题的小伙伴，上