大的火盆，因为那红彤彤一片的山比周围的山都要矮小得多，就犹如一只巨大的盆底里面铺满了火炭一般。
有传说认为，这里是因为孙悟空在偷盗太上老君的仙丹时，被烧火童儿发现，他惊慌失措逃跑之际，不小心把丹炉打翻了；
太上老君的丹炉掉下地去把大地砸了一个大坑，而丹炉中的三昧真火也倾泻到此地，从而形成这个巨大的火盆和永不熄灭的火焰山奇景。
可是这个传说，当地人却不认同，他们的故老相传是：在远古很多年以前，天山深处有一条火龙，长期在凡间作恶，它喜欢吃童男童女，而且还到处放火烧掉百姓们的庄稼和房屋，弄得天怒人怨，人人都恨它也怕它，但又奈何不了它。
最后有一个吐鲁番的勇士出面，把它引诱到这一个巨大的大坑里面来，想方设法不让它飞起来，然后勇士就与那条火龙决战；
勇士与火龙大战了七天七夜，火龙喷出的火焰把四周所有的树木都烧毁了，但勇士最后还是将该火龙斩杀在此，他将火龙斩断为八段，也就是现在火焰山的八座山头，而火龙的鲜血流入地下，即形成了永不熄灭的火焰，也就是现在的火焰山的由来。