变为敌对关系。和唐廷搞坏了关系，杨溥便把目光对准了马殷的楚国。
天成三年（928年）四月，杨溥和徐知诰商量之后，派遣右雄武军使苗磷、静江统军使王彦章率兵攻打岳州，希望能以此战的胜利，来建立起自己的威望。
他们见楚军刚刚在岭南和南汉大战，而且被打得大败而回。因此两人认为马殷已老，手下已经没有什么名将，正是夺取打击楚国的大好机会。
面对吴国的再度大兵压境，马殷感到压力巨大，立即召集群臣商议应对之策。马殷说道：“吴国杨溥想趁着我们岭南兵败之际，大举来犯，想给他建立威望。诸位有何高见？”
高郁说道：“殿下，不必担心。这吴国的名将不是已死，就是被冷落。虽然他们气势汹汹而来，我看要战胜他们并非难事。我建议请许老将军和王将军率军迎战，必能马到成功。”
马殷听完，朝许德勋问道：“许兄弟年事已高，本来不应该再辛苦你。但是大敌当前，不知兄弟是否愿意再次披挂上阵？”许德勋说道：“殿下，当年长沙的黄忠黄汉升，年过六旬，依然在定军山杀了曹军大将夏侯渊。许某虽然不敢和古代名将相提并论，但愿意效法他，为殿下再立心功。”
马殷大喜，即任命许德勋为主帅、王环为副帅，以刘彦瑫为先锋，率兵赶到岳州，在洞庭湖迎战吴军。许德勋已经征战沙场四十多年了，从昔日一名蔡州军团的下级军官起步，踏踏实实地打好每一场战争，终于位极人臣，成为楚国的权贵重臣。但许德勋并不打算就此躺在功劳薄上休息，他打算继续在战场之上，展示他的军事才能、发挥余热。
大战前夕，许德勋召集全军，鼓舞士气道：“吴军这次的进攻，本就准备不足，不过想乘我们不备而偷袭。如果我们大军正面迎敌，他们肯定做鸟兽而散。我们必定能让他们大败而逃！”
于是许德勋先下令将正面作战的水军埋伏在角子湖附近，又命令王环率领二千余艘战船埋伏在杨林浦，断绝吴军的后路。
第二天早晨，吴国的军队经过荆江口，朝岳州进军。当吴国的水军行进至道人矶之时，和楚国的水军迎面遭遇。许德勋迅速下令，战棹虞侯刘彦瑫率三百轻舟绕到吴军背后，而自己则率水军主力迎战吴军。
吴国水军遭受两面夹击，大败而逃。但后路又被潜伏在杨林浦的王环堵截，无处可逃。经过一昼夜的激战，楚国水军大败吴国水军，斩首、俘获无数。甚至把吴军的主将苗璘、王彦章也一并生擒活拿了，取得了一场酣畅淋漓、毫无争议的胜利。
杨氏的吴国和马氏的楚国之间，从最早的淮南军和蔡州土团白条军的淮南、浙西争夺战开始，再到后来淮南同楚国之间的多次战争，双方大大小小交战数百回合，基本上是平分秋色，谁也没占到多大便宜。
按照吴国的一贯作风，道人矶之战惨败之后，必然会稍作休整，然后报复性地再次发动战争。他们非得在战场上