廷诏令问对于内东门。赵恒拿出三司使马元方上奏的每年朝廷收入和支出的数目，给李迪看。这时每年都要发生虫灾和旱灾，赵恒询问用什么办法来补救损失，李迪请求拿出内藏库所藏，来资助国家急需，那么赋税征敛宽松，百姓不会感到烦劳。
赵恒说道：“朕打算让李士衡接替马元方，等李士衡到任后，朕会拿出金帛数百万借给三司。”李迪说道：“天子的财产没有内外之分，希望陛下下诏将金帛赐予三司，以此显示陛下的恩德，何必说借。”赵恒十分喜悦。李迪又说道：“陛下东封泰山时，下敕令所过之处不要砍伐树木、清除道路，将驿舍或州治的官署作为行宫，仅仅派人修饰休息罢了。到巡幸汾州、亳州，土木劳役，超过往年百倍。如今虫旱之灾，大概是天旨意警告陛下。”赵恒深以为然。
李立遵于大中祥符九年率军三万多人，准备侵宋。边关谣言纷纷，形势紧张，边帅曹玮疏请求增兵固防，但赵恒反而认为他是害怕，准备派人替换他，将其斩首。李迪力陈曹玮有勇有谋，是忠臣良将，他日定能边关奏捷，赵恒这才作罢。同年，曹玮于三都谷之战中大破李立遵部。
天禧二年，赵恒立赵祯为皇太子。寇准被丁谓诬陷罢相，赵恒想以李迪为相，李迪坚辞不受。于是赵恒任命李迪为吏部侍郎兼太子少傅、同中书门下平章事。
丁谓擅权独断官员的升降，很多不让李迪知道。李迪愤然对同僚说道道：“我从布衣到宰相，受恩深重。如果有可报国之处，死也不怕。又怎能够党附权幸，只顾自己呢？”于是留心观察，不让丁谓妄自行为。这时陈彭年已死，王钦若已经外调，刘承珪也失宠，五鬼中只有林特一人，还混迹在朝班。
丁谓想任命林特为枢密副使，李迪不肯答应。丁谓悻悻不悦地和他争论，李迪于是入朝当面弹劾，上奏道：“丁谓罔上弄权，私结林特、钱惟演，还与曹利用、冯拯相为朋党，搅乱朝事。寇准刚直，竟被远谪，臣不愿与奸臣共事，情愿同他罢职，交给御史台纠正。”这话说得太过激烈，惹恼了赵恒。
赵恒竟然命翰林学士刘筠草诏，令李迪知郓州，丁谓知河南府。次日丁谓入朝谢罪，赵恒道：“身为大臣，为何和李迪相争？”丁谓跪对道：“臣怎敢争论！李迪无故骂臣，臣不得不辩解。如蒙陛下特恩赦免，臣愿意留侍朝廷。”赵恒煊道：“卿果然矢志无他，朕何尝不想留卿。”丁谓谢恩而出，竟然自己去传口诏，又到中书处管事；还命刘筠改写诏命。
刘筠答道：“诏书已经写好，除非奉了特旨，不便改些。”丁谓于是另召学士晏殊草下，于是又复丁谓相位。刘筠得知之后，慨然道：“如今奸人用事，我怎能和他一同任职？”于是上表请求外任，奉命出知庐州
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不久，赵恒下诏道：“此后的军国大事，取旨如以前。其余的都委给皇太子同宰相枢密等人，参议施行。”太子固辞不了，却没有得到许可，于是开资善堂议政。太子当时才十一岁，就使天