核对虚实。臣下认为凡陛下出巡乘车的费用，宫中的花费，应坚决加以裁减抑制，仿效先帝修善德，以消灭灾害的办法。如今到处驻兵，将士尽力而战，不能获得奖赏;。内官、医官、乐官，没有功劳，享受丰厚的赏赐，天下人指着他们，叫作‘三官’。希望稍微进行裁减，不要对给予宫人丰厚的赏赐，应奖励战功，就不用担心敌寇不能平定。”
庆历元年，庞籍任龙图阁直学士、知延州，兼任鄜延都总管、经略安抚缘边招讨使、左谏议大夫。自从李元昊攻陷金明、承平、塞门、安远、栲栳砦，攻破五龙川，边境之民都被焚烧掠夺尽净。庞籍到任后，逐渐修葺治理。戍兵十万没坚壁完垒，都分散驻扎在城中。军民由于畏惧庞籍，没有一人犯法违禁。金明西北边有浑州川，土地肥沃平坦。在浑州川的尽头处有叫桥子谷的地方，这是西夏出入的狭隘通道。
庞籍派部将狄青率领万余人，在桥子谷的旁边修筑招安砦，招募百姓进行耕种，将收获的粮食来作为军需之用。周美偷袭攻取承平砦，王信修筑龙安砦，将所有失地全部收复，修筑十一座城池。到开通名、平戎之道，沟通永和、乌仁关，将东西阵法更换为方阵，减少了不少兵械。
李元昊派李文贵带着野利旺荣的书信前来投诚，被庞籍识破他们的诈降计。在宋夏和谈之时，赵祯派庞籍回信，称呼野利旺荣为太尉。庞籍道：“太尉三公，不是陪臣所能称呼的。假如旺荣为太尉，那李元昊就不是臣子了，如今他的来信自称‘宁令’或‘谟宁令’，都是官名，在意义上没有什么疑忌。”朝廷听从了庞籍的建议。
庆历三年，李元昊又派遣贺从勖前来，改名字叫曩霄，称男不称臣。庞籍认为不合礼仪，贺从勖说道：“儿子事奉父亲，就像臣下事奉君主一样。如果能到京师，天子不允许，再回去商议。”庞籍送使者到京师，利用这个机会，上奏说道：“羌人很长时间没有与中原往来，国人都很担忧抱怨。如今辞理渐通，一定会有改弦事奉中原之心，请求派遣使者申述告诉他们。”朝廷采用了他的对策。
李元昊臣服后，朝廷召庞籍为枢密副使。庞籍说道：“从陕西用兵以来，朝廷和百姓都感到负担沉重，请求合并省份、减少官员，精简靠近要塞的士兵，让他们在内地谋生。”朝廷采纳他的意见，因此节省不少守边的开支。
辽国得知宋夏谈和，于是派遣使到汴梁，要求宋廷不要和西夏谈和。辽国告诉宋廷，他们正准备讨伐西夏。这是什么因为辽国的旧属党项部，被李元昊吞并。辽主耶律宗真
派遣使者去索要，李元昊不答应归还，于是辽国决议兴师讨伐西夏。
耶律宗真亲自率领骑兵十万，去讨伐李元昊。同时，辽国向宋廷通报出师日期。赵祯此时正想册封李元昊，遭此变故，弄得疑惑不定，于是和廷臣们商议决定，暂时留下夏国的封册，停止派遣使者。朝廷另外命知制诰余靖，出使辽国，探明实情。余靖到辽国的时候，辽军却已经败退回来。
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