早已悄无声息的抵达香港，开始关注他人生中可能最重要的一件大事——东南亚金融危机。
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毫无疑问，泰铢风险是泰国政府造成的，在经济泡沫破灭后，做为资本溢出的主要受益国，泰国原本也该陷入金融危机，但是，利用过于宽松的货币政策，泰国不仅熬过了91年的危机，还使得经济继续保持较高的增长率。
真的是在增长吗？
显然并不是这样。
泰国的实际情况是外汇储备不断下滑，外汇收支每年都处于逆差状态，同时又不断加大泰铢的供应，为了保持联系汇率，只能不断支借更多的短期外汇来平衡。
泰国政府为什么这样做，毫无疑问是要粉饰太平，确保执政党的经济成绩，而这就是泰国最终首先遭殃的原因所在。
比这些更糟糕的问题在于，泰国本身并没有做好整体工业的发展和提升工作，甚至缺乏相关的实际规划，整体经济发展过多的依赖于地产，当地产业陷入危机后，必然导致大量呆账，使得银行和其他关联金融机构也陷入更大规模的危机。
1997年2月14日，新加坡外汇市场交易员开始透露消息——泰国央行在现货市场沽出泰铢，并买入一些长期合同，意图将利率压低，这和泰国央行在过去半年中的操作相反，而这意味着泰铢的压力比较特别。
觉察到这个情况后，中旗投行开始迅速加快沽空半年期和一年期的外汇沽空的长期合同，同时调整手里的各国货币储备和美元，在东南亚的资产投资也开始快速抽回。
实际上，这是东南亚危机的第一次露出阴霾，人们开始怀疑泰国央行到底在做什么，毫无疑问，投行和对冲基金们知道，泰国央行在过去几个月里吃下了很多长期合同，意图缓解泰铢的下跌压力。
最糟糕的是泰国方面的情况已经如此危险，虽然不断有泰国的本土经济学家在提出问题，可人们更相信只是反对党的宣传，特别是泰国政府方面也如此坚定的宣称，而泰国的商人和国民们，特别是那些比较富裕的小商人、中产阶级则是狂热的相信泰国经济仍然是非常光明的，很有前途。
他们也许会惊讶，天啊，居然有人愿意沽空泰铢，这怎么可能！
比这更糟糕的是投行们仍然在宣扬亚洲经济的奇迹，不断有投行的首席分析师站出来宣称泰铢没有多少问题，这个地区的经济仍然是非常健康的。
你们要明白，对冲基金用的是杠杆，而真正负责出资沽空的操作者、经纪人都是投行。
投行永远是贪婪的。
这一点绝对不会错。
2月18日，泰国央行开始出面辟谣，宣称人们对泰铢要贬值的想法是不可理喻的，完全不能接受。
中旗投行的首席经济师胡祖铭——做为亚洲投资银行领域最好的宏观经济学分析师之一，他忽然发表了一些新的见