p> 曹操随即把自己的女儿立为皇后。
皇宫内外侍卫全是曹操的人。现在皇后也是曹操的人。汉献帝从此处于曹操全面无死角的监控之中。
曹操没有干脆自立为帝取代汉献帝只是顾虑天下未平，贸然称帝会引起忠于汉室的人的反叛。但是曹操早已是实际上的皇帝了，也不急于一时。
公元217年，曹操率军南下进攻濡须。孙权在濡须建城防守，并且布置了上万具强弩，但是即便如此也抵挡不住曹军一轮又一轮的猛攻。孙权最终只得弃城而走。曹操占领了濡须，准备顺江而下进攻江东。孙权派人去向曹操请降。曹操很痛快就答应了，撤出濡须，退守驻军居巢（安徽巢湖东北）。
曹操虽然打败了孙权，但主要是靠步兵，没有信心在长江水战中也能打败孙权。另外，降服孙权就是胜利。刘备和孙权结盟，东西呼应，让曹操首尾不能相顾。孙权请降，曹操就能专心对付刘备。
这时的刘备正趁曹操跟孙权交战向汉中发起进攻。汉中是益州的大门。没了汉中，益州不能独存。所以刘备倾军而出去打汉中。
张飞、马超兵出下辩（甘肃陇南成县东北），被曹军将领曹洪击退。
刘备兵出阳平关，与夏侯渊爆发激战。曹操了解夏侯渊有勇无谋，不是刘备的对手，亲率部队增援汉中。果不其然，曹操还没到达汉中，夏侯渊就已经战败身亡。
刘备率军迂回到夏侯渊的侧翼，攻占了定军山（陕西汉中勉县南）。夏侯渊领兵来夺。刘备的的老将黄忠亲自带队居高临下发起冲锋，一举打垮了夏侯渊，砍下夏侯渊的首级。
曹操领军到达汉中。刘备说：曹操来了也没用。我自有办法对付他。
刘备占据险要地势，只守不出，避而不战。曹军不断发起进攻，但都铩羽而归。
两军对峙一个多月，曹操扛不住了。曹军久攻不下，损兵折将，士气受挫，逃兵增多。关中为了支援汉中作战组织大量的人力物力向前线运粮，已经不堪重负。曹操打算撤军。
曹操宣布军营当天的口令为“鸡肋”。当时曹操的随军主薄（秘书）杨修听到“鸡肋”两字，立即猜到曹操要撤军了。别人问为什么。杨修说：“夫鸡肋，食之则无所得，弃之则如可惜，公归计决矣”。
打汉中是为了打益州。但是蜀道艰难，曹操没信心打得赢刘备。如果不打益州，汉中就失去了战略价值，在这耗着也就没什么意思。刘备耗得起，他粮道短。曹操耗不起，他粮道太长，太艰难，拖久了能把自己拖垮了。刘备坚守不出，曹操又无计可施，不知道耗到什么时候算是个头。想要放弃汉中吧，又觉得实在可惜，想当年得汉中是多么不易啊？所以曹操感叹汉中是“鸡肋”：食之无味，弃之可惜。
不过这都是根据“鸡肋”做出的分析。究竟曹操内心是怎么想的，谁也不知道。
有人认为曹操放弃汉中是明智