斗志已动摇，不能战斗，战必败，请收兵入城。再想良策。”徐禧却说道：“你身为大将，怎么遇敌不战，自己先退却？”
徐禧于是令七万人，列阵于城下。不一会，夏人纵铁骑过河。曲珍又急对徐禧道：“西夏来的是铁鹞子军，不易轻敌。我们可乘他半渡，袭击过去，杀他一个下马威。若渡河得地，东冲西突，这才是无人敢当。”徐禧又大言不惭地道：“王师堂堂正正，用不着什么诡计。”
曲珍退回本阵，忍不住长叹道：“我军死无葬身之地了！”说着，夏兵前队，已渡河东来。曲珍忙率兵拦阻，有些招架不住。等西夏铁骑全部过河，纵横驰骋，如入无人之境。曲珍部下，早已胆寒，哪里还有心恋战，顿时纷纷退回，践踏后阵。
徐禧到了此时，也手忙脚乱。急切之间，他再也顾不得王师，拍转马头，飞跑回城。李舜举、李稷等也是没法，相继奔回。西夏军队乘胜追击，宋军大溃，死亡及弃甲而南逃的几乎占据了一半。
曲珍与残兵入城，崖险峻路窄小，骑兵沿崖而上，丧失了八千匹战马。西夏军队尽力围城，环绕数匝，且又占据了水寨，断绝城内的水源。徐禧束手无策，只是仰仗着曲珍的部卒，昼夜血战，勉强守住。但是城中无水可喝，于是四处挖井，都还没有见到泉水，兵士大多已经渴死，危急万分。有溺死鬼，有冻死饿死鬼，还有渴死鬼。
沈括与李宪的援兵，又都被夏军遮断。种谔又怨恨徐禧，不肯发出救兵，可怜银川寨内的将士，几乎成了瓮中鳖、釜中鱼。刚好一日夜半，大雨突然降临，夏人环城急攻，宋兵不及抵御，城被攻陷。徐禧、李舜举、李稷、高永能等，都死于乱军中。只有曲珍抛弃盔甲，赤着双脚，得以走免。将校死了数百人，士卒役夫，丧亡二十余万。
夏军追到米脂，沈括连忙闭门固守，总算没有失陷。夏军攻打数次不成，随即退去。自熙宁以来，用兵西西夏，已有多次。所得到的，只有葭芦、吴堡、义合、米脂、浮图、塞门六城，兵士已伤亡无数。钱谷银绢，更加不可胜计。永乐一役，损失更多。
赵顼接得败报，也不禁痛悼，甚至不吃饭，追赠徐禧等官。赵顼又贬沈括为均州团练副使，安置于随州，降曲珍为皇城使。赵顼从此无意西征，每当临朝的时候，叹息道：“王安礼曾经劝朕不要用兵，吕公著也陈说过边民的困苦，都是朕误信边臣，害到这般。”一心想在兰州建帅府的李宪并非想坐观永乐城陷落，但他害死了徐禧，也损害了自己。因为夏人在攻破永乐城后，就派遣重兵入侵兰州。