公元前473年——前469年勾践取代夫差成为五霸最后一位霸主。春秋结束。
南方老牌大国楚国在楚昭王时期被吴国一度灭国元气大伤，在楚惠王时期实力有所恢复。楚惠王的母亲是越王勾践的女儿，论起来楚惠王是勾践的外孙。楚国和越国基本上还能相安无事。
晋国在六卿之乱后开始衰落，在黄池之会上被吴国夺去霸主之位。
齐国在齐景公时期崛起，一度成为霸主的强有力竞争者。但齐景公后的一系列内乱消耗了齐国的实力。在艾陵之战中，齐国惨败给吴国。晋国落井下石，在吴国之后讨伐齐国，让齐国再遭惨败。齐国因此元气大伤。
秦国一直在默默发展，但始终不能摆脱晋国的阴影。秦国被晋国和楚国隔断在遥远荒僻的西陲，跟中原几乎没有往来。诸侯几乎忘了秦国的存在。
楚晋齐秦这些老牌强国在新晋强国越国面前都黯然失色。
越国灭吴之后，托吴国的服，开始跟中原接壤，不再是游离在华夏文明之外的荒蛮之地。
勾践灭吴后，带兵北上。他想借机确立吴国在中原的地位。他招齐、晋、宋、鲁等国来徐州（山东滕州南）相见，商量接任盟主之事。吴国在黄池之盟上得了霸主之位，但现在被我吞并了，理所应当由我继任霸主。诸侯无人敢出言反对。
越国派人去周天子那里登记备案，通知周天子越国已经借壳上市成为新一届盟主。周天子派人送来彤弓矢胙肉等物，封勾践为伯，也就是承认他是新晋霸主。
勾践将吴国占领楚国、宋国、鲁国之地退还本主。楚国等诸侯感激不尽，诚心诚意奉勾践为霸主。
勾践就任霸主之后率军在江淮地区武装游行，威慑中原诸侯。诸侯无论是怕他的还是敬他的都赶来朝拜新霸主。
勾践名列“五霸”比吴王夫差够格得多。但吴国强盛昙花一现，越王勾践也无意参与中原事务，他的霸主桂冠只是个虚名。
范蠡在越国灭吴之后辞职下海，后来成为一方豪富。他在陶地（山东定陶）隐居，改姓朱，人称陶朱公。他把文种的“灭吴七术”用在做生意上，没多久就成为巨富。
据说吴国灭亡后，西施追随范蠡而去。也有说法勾践认为西施是造成吴国灭亡的红颜祸水，是不祥之人，将她沉于湖中。
灭吴的功臣文种被勾践杀了。
范蠡离开勾践前劝文种急流勇退。他说：“飞鸟尽，良弓藏。狡兔死，走狗烹。敌国破，谋臣亡”。咱们的任务完成了，是该谢幕下场的时候了。
但文种想法正相反。他说这是咱们享受胜利成果的时候，怎么能走呢。
范蠡说：我给勾践相过面。他是那种可以与你共苦，不能与你同甘的人。你我还是三十六计走为上，继续留下去不会有好果子吃。但是文种不信。
范蠡走了后，文种做了越国一人之下