。赵匡胤突然冲出挺剑直取皇甫晖，一剑刺中皇甫晖的脑袋，把皇甫晖生擒活捉。南唐军大乱。后周军趁机压上，将南唐军驱散，占领了滁州。
金陵大门洞开。
王逵和吴越也奉柴荣之命向南唐发起进攻。李璟不知如何是好。
李璟已经无力抵挡后周军，不断派人前来讲和。李璟先是希望和柴荣结成兄弟之国，柴荣为兄，自己为弟。柴荣不理。李璟取消帝号，以柴荣为君，自己为臣。柴荣仍不答应。李璟无奈表示愿意割地纳贡，将寿州、泗州等六州献给后周。柴荣则要求把长江以北全部割让给后周。李璟不肯答应。
在双方议和期间，后周军并没有停止攻打。后周军攻城拔寨，连克扬州、泰州、蕲[qi]州（湖北黄冈蕲春县罗州城）等江北城池，切断了淮南与江南的联系，将淮南诸城变成孤岛。
南唐派兵两万反攻扬州、泰州，企图打通淮南的交通。但这支军队刚过长江就被赵匡胤击败，当场被歼五千人，剩下的人在抢渡长江时又淹死很多。南唐军队的精锐自此丧失殆尽。
后唐不甘心失败，倾国而出与后周决战，派陆军从蕲州方向南进，派水军沿淮河逆流而上，企图南北夹击收复寿州，并且切断后周军队的后路。南唐陆军连克数城攻至寿州紫金山（安徽寿县东北）。南唐水军进至下蔡（安徽淮南凤台县）。
柴荣命令赵匡胤退守寿州，同时率领新组建的后周水军增援寿州，准备与南唐决战。
957年，两军在紫金山展开决战。
赵匡胤首先出战，击破后唐先锋营，切断后唐陆军与水军的联络。柴荣随即大军压上，进攻紫金山后唐援军，歼灭一万多人。后唐水军得知仓皇撤退。后周水陆两军追杀，歼灭将近四万人。
赵匡胤拎着南唐援军将领的脑袋来到寿州城下，告诉他们援军已经完了，你们还是投降吧。
寿州守将刘仁赡绝望了，一病不起。他的部下向后周献城投降。
柴荣率军横扫淮河两岸，先后攻克濠州（安徽滁州凤阳县）、泗州（安徽宿州泗县）等地，重新占领扬州、泰州，一直杀到长江。
当时江北只有四个州还没有沦陷。南唐李璟割让整个江北向柴荣求和。
柴荣本想一气打过长江灭了后唐，但顾忌后蜀和北汉、辽国趁虚而入，决定暂且放后唐一马，接受南唐求和
后唐遭此大劫，地盘和实力大损，由一个大国强国变成一个小国弱国。
柴荣摆平南唐回来又开始张罗着伐蜀。他先礼后兵，令人去后蜀劝降。
后蜀拒绝投降，派兵六万据守各个路口。
后周试探性进攻后蜀，派出一支二百人的小部队偷袭后蜀的归安镇（陕西安康北），结果全军覆没。
柴荣担忧蜀道艰险易守难攻，在后蜀有了准备的前提下偷袭难以得手，强攻伤亡太